Россия и ВТО: присоединение и его последствия / Текущая аналитика / Аннотация Паниной Анастасии на статью Й. Бьёрнерштедт и Ф. Вербовен «Работает ли симуляция слияний? Данные шведского рынка анальгетиков»

Аннотация Паниной Анастасии на статью Й. Бьёрнерштедт и Ф. Вербовен «Работает ли симуляция слияний? Данные шведского рынка анальгетиков»

Среди исследователей продолжаются дебаты о применимости структурных эконометрических моделей для прогнозирования контрафактических результатов. Предшествующие работы отображают успешность применения различных подходов на основе «дизайна» или «обработки» в различных областях, таких как экономика труда и развития. Исследователи предполагают, что промышленные организации также выиграют от применения данных подходов, взяв в качестве примера эмпирический анализ процесса слияний.

В ряде случаев структурная модель и моделирование слияния могут быть более полезными. Наиболее очевидный случай применения возникает, когда антимонопольная служба должна оценивать вероятные ценовые эффекты предлагаемого слияния и не имеет информации о близко сопоставимых прошлых слияниях на тех же или связанных рынках. Однако ряд исследований показывают определенные ограничения применения данного метода.

В данной статье авторы анализировали крупное слияние AstraZeneca Tica (AZT) и GlaxoSmithKline (GSK) на рынке анальгетиков Швеции. Это слияние вызвало обеспокоенность в связи с конкуренцией, поскольку AZT и GSK были единственными компаниями в самом крупном сегменте рынка, в основе которого лежит активное вещество парацетамол (называемое в США ацетаминофен). Авторы провели исследование по моделированию слияния для шведского антимонопольного органа. Они оценили два варианта модели вложенного логита: типичная спецификация спроса на единицу и альтернативная спецификация постоянных расходов, где цена вводится логарифмически, а не линейно, а доли рынка выражаются в значениях, а не в объемах.

Через несколько лет после слияния стало возможным провести «ex post» анализ слияния. Авторы сопоставили прогнозируемые ценовые эффекты, используя методологию моделирования, разработанную в ходе исследования, с фактическими ценовыми эффектами в двухлетнем окне сравнения. В результате фактическое повышение цен объединяющихся фирм было даже несколько больше, чем прогнозируемое моделью увеличение цен: + 42% в абсолютном выражении или + 35% относительно конкурирующих фирм, которые подняли цены на меньшую величину. Это повышение цен появилось почти сразу, всего через месяц после слияния, и сохранялось в течение всего двухлетнего периода после слияния.

В итоге, после изучения более широкого диапазона прогнозов о слияниях можно сделать следующие выводы. Во-первых, хоть модель предсказывала, что меньшая фирма в слиянии (GSK) поднимет цены намного больше, чем крупная фирма (AZT), на самом деле две компании подняли свои цены примерно на одинаковый процент. Во-вторых, модель предсказывала, что конкуренты повышают цену лишь на небольшую величину после слияния (в соответствии с поведением Бертрана), в то время как в действительности один из конкурентов отреагировал довольно значительным повышением цен. Это, в свою очередь, подразумевает снижение доли рынка вместо прогнозируемого увеличения доли рынка для этого конкурента и меньшее, чем прогнозируемое падение доли рынка для объединяющихся фирм. В результате, эти результаты поддерживают подход моделирования слияния в конкурентной политике и полезность структурных моделей в целом.

Jonas Bj?rnerstedt and Frank Verboven (2016). Does Merger Simulation Work? Evidence from the Swedish Analgesics Market. American Economic Journal: Applied Economics, Vol. 8, No. 3 (July 2016), pp. 125-164.

http://www.konkurrensverket.se/globalassets/forskning/projekt/315-2013-does-merger-simulation-work.pdf

Россия и ВТО: присоединение и его последствия

Кафедра мировой экономики экономического факультета Санкт-Петербургского государственного университета, которая является единственным в России и на постсоветском пространстве институциональным партнером Всемирной торговой организации и реализует проект "Кафедра ВТО", при поддержке Министерства иностранных дел Великобритании представляет Вашему вниманию информационный портал "Россия и ВТО: оптимизация последствий присоединения". Он призван обеспечить надлежащую подготовку правительства, таможенной службы и бизнес-сообщества в Северо-Западном и других регионах России к операционным изменениям и изменениям в регулировании, которых требует присоединение России к ВТО.